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【重點推薦】中興通訊、烽火通信、星網銳捷、中際裝備、鵬博士、光迅科技、海能達、宜通車用擴大機推薦世紀、中天科技、亨通光電、光環新網等！“一線藍籌領漲，二線藍籌接力”！
本期我們聚焦2017年6月28日至7月1日將在上海新國際博覽中心舉辦的世界移動大會(MWC)。繼以“移動無極限”為主題的2015年MWC-上海 和以“Mobile is Me 移我所想”為主題的2016年MWC-上海 ，2017年MWC-上海以“勢在人為”為主題，認為革新移動重在人為。四大主旨演講、12個峰會，及時追蹤、深度探討移動電信行業未來動向。另外，中興通訊、烽火通訊等公司將在MWC上的展現值得關註。
穿越3G、4G看5G：技術壁壘持續抬高、行業集中度提升的光通信(設備、光纖光纜、器件)行業龍頭，展現穿越周期的成長能力；網絡規劃及工程、基站天線/射頻早周期特點顯著，將率先受益運營商5G招標投資，同時關註基站天線、射頻行業在5G時代分別由於技術革新、中國企業努力實現國產替代帶來的投資機會。此外，5G的商用，也將為智能手機為代表的智能終端產業、物聯網帶來新的成長機遇。5G投資方向上，無線主設備商及光通信(中興通訊、烽火通信、中際裝備、光迅科技)以及光纖光纜龍頭中天科技、亨通光電，綜合估值、競爭格局及優勢地位、行業趨勢，繼續作為5G的核心推薦標的；同時關註宜通世紀、通宇通信，分別作為網絡規劃及工程、天線子行業代表性企業，受益5G早周期建設投入。
圍繞“新技術周期+中國力量崛起”的產業趨勢，結合2017年機構配置通訊行業的風格演變，預計下半年“一線龍頭仍領漲，二線藍籌將發力”：
1、我們以300億市值為分割，300億市值以上一線藍籌(4隻)：除已停牌的中國聯通，年初至今、一線龍頭中興通訊、亨通光電、中天科技領漲通信板塊，繼續維持推薦；對標愛立信、諾基亞的業務趨勢及市值，尤其重點推薦中興通訊。
2、以80億~300億市值為二線藍籌市值標準，基於內生成長性和競爭力，重點關註10隻：烽火通信、中際裝備、星網銳捷、海能達、宜通世紀、光迅科技、億聯網絡、光環新網、鵬博士、海格通信，分佈於光傳輸設備、光模塊、企業網、專網、物聯網、企業融合通信、民營IDC&電信運營商、軍工通信八個細分領域的龍頭，整體2017年PE估值水平也均回落到20~35xPE區間、2018年PE均回落到25x以下，建議積極佈局；尤其烽火通信、星網銳捷、鵬博士2017年動態PE(30x以內)、股價均在相對底部。
3、政策方面，下半年重點關註5G產業鏈和NB-IoT產業鏈進展，以及國務院雲計算牌照的發放進車用擴大機安裝度、運營商推動物聯網發展在投資和資費政策方面的變化。
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